OCDE: La guerra, una señal de peligro para la economía mundial: crecimiento inferior al 3% en 2026

El secretario general de la OCDE, Matthias Cormann , en una rueda de prensa celebrada en Bucarest , subrayó que la evolución de la situación dependerá en gran medida de factores que actualmente siguen siendo inciertos , como la duración del conflicto y el curso de los acontecimientos geopolíticos en la región.

«Por supuesto, dependerá en gran medida de muchos factores que desconocemos… la duración del conflicto y la evolución de la situación, pero baste decir que actualmente existe un riesgo significativo a la baja para la economía mundial», declaró Matthias Kormann en una rueda de prensa celebrada hoy en Bucarest.

Previsiones de crecimiento global. A pesar de la creciente incertidumbre , la OCDE mantiene actualmente su previsión de crecimiento económico mundial para 2026 en un nivel ligeramente inferior al 3% , una estimación que refleja un entorno de dinámica económica frágil y mayores riesgos geopolíticos .

«El alcance y la duración del conflicto son muy inciertos, pero un período prolongado de precios energéticos elevados aumentaría significativamente los costes empresariales y los precios para los consumidores, con consecuencias adversas para el crecimiento», señala el informe.

Las previsiones de la OCDE se basan en la suposición de que el alcance de la actual perturbación del mercado energético será limitado con el tiempo, y que los precios del petróleo, el gas y los fertilizantes irán disminuyendo gradualmente a partir de mediados de 2026, según lo que indicaban los mercados de futuros de petróleo y gas el 20 de marzo.

También dan por sentado que el tipo arancelario medio de Estados Unidos, que se ha reducido al 9,9% tras el fallo del Tribunal Supremo del país, se mantendrá en ese nivel tanto en 2026 como en 2027.

La inflación sube al 4% en el G20.
Se prevé que la inflación en las 20 mayores economías desarrolladas y emergentes (G 20) aumente 1,2 puntos porcentuales (más de lo esperado en diciembre) en 2026 y alcance el 4% antes de caer al 2,7% en 2027, suponiendo que disminuyan las presiones sobre los precios de la energía.

Se prevé que la inflación en Estados Unidos aumente al 4% este año, desde el 2,6% en 2025, mientras que en la zona euro subirá al 2,6% desde el 2,1% .

Crecimiento global del 2,9%
Se prevé que el PIB mundial disminuya al 2,9% este año, desde el 3,3% en 2025, antes de repuntar ligeramente al 3% en 2027. «El aumento vertiginoso de los precios de la energía y la naturaleza impredecible del conflicto en curso en Oriente Medio elevarán los costes y reducirán la demanda, contrarrestando los efectos adversos de la fuerte inversión en tecnología y la fabricación, las tarifas más bajas (en EE. UU.) y el impulso a partir de 2025», señala el informe.

Se prevé que el impacto en el crecimiento sea mayor en la Eurozona, debido a su alta dependencia energética, que en Estados Unidos. Se espera que el crecimiento del PIB de la Eurozona disminuya al 0,8 % en 2026, desde el 1,4 % en 2025, «debido al lastre que suponen los precios más altos de la energía para la actividad económica, antes de repuntar hasta el 1,2 % en 2027, impulsado por un mayor gasto en defensa».

En Estados Unidos, el crecimiento se ralentizará ligeramente, pasando del 2,1% del año pasado al 2% de este año y aún más al 1,7% en 2027, «a medida que las fuertes inversiones relacionadas con la IA se vean gradualmente contrarrestadas por una desaceleración del crecimiento de los ingresos reales y del gasto de los consumidores».

El impacto en el crecimiento mundial y la inflación será más pronunciado si los precios de la energía suben más de lo previsto o si la rentabilidad de las inversiones en IA es inferior a la esperada, y «también podría provocar una mayor volatilidad de los precios en los mercados financieros, debilitando la demanda y aumentando los riesgos para la estabilidad financiera», señala el informe.

Fertilizantes y precios de alimentos
La OCDE está alertando sobre las cadenas de suministro afectadas por la guerra, más allá de las relacionadas con los productos energéticos. En particular, destaca el riesgo para los fertilizantes, cuyos precios han aumentado drásticamente (más del 40 % en el caso de la urea desde mediados de febrero), lo que, de mantenerse, «tendrá consecuencias adversas para el rendimiento de los cultivos y los precios mundiales de los alimentos en 2027».

Subida de tipos de interés del BCE en el segundo trimestre
Se prevé que el aumento de la inflación provoque un incremento de los tipos de interés en la eurozona. «En la eurozona, se espera un aumento moderado de los tipos de interés de referencia en el segundo trimestre de este año para garantizar que las expectativas de inflación se mantengan estables a pesar del alza de los precios de la energía, que persistirá hasta que la inflación descienda al objetivo en 2027».

“En Estados Unidos, se prevé que los tipos de interés se mantengan sin cambios tanto en 2026 como en 2027, dado el aumento de la inflación a corto plazo, el mantenimiento previsto de la inflación subyacente por encima del objetivo en 2027 y el sólido crecimiento del PIB esperado.”

Medidas de apoyo específicas y temporales
En cuanto a las medidas de apoyo fiscal frente al aumento de los precios de la energía, la OCDE señala que «deben adoptarse de manera oportuna, estar bien dirigidas a los hogares más necesitados y a las empresas viables, mantener los incentivos para un menor consumo de energía y prever mecanismos claros de salida».

Para consultar el informe completo y obtener más información, visite el informe Perspectivas Económicas Intermedias en Internet.  

Informe:

Perspectivas económicas de la OCDE, informe provisional de marzo de 2026

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