Las bolsas globales se derrumbaron en la semana ante la intensificación del conflicto en Irán y los bonos registraron su peor caída en más de un año, informa Latin Securities.
Los precios del petróleo y del gas natural alcanzaron máximos de tres años, elevando las expectativas de inflación y cambiando el panorama para la política monetaria. El mercado asume que el BCE (Banco Central Europeo, la institución encargada de la política monetaria de la zona euro) subirá las tasas este año y espera que la Fed haga una pausa. Esto último ocurriría pese al fuerte deterioro del empleo en febrero.
El panorama no es alentador en el frente bélico. Estados Unidos declara que combatirá a Irán «hasta la rendición». El ataque de Estados Unidos e Israel a Irán conmocionó al mundo. Las principales autoridades iraníes perdieron la vida en los ataques mientras que Irán atacó a países aliados a Estados Unidos. Los ataques alcanzaron infraestructura energética en Arabia Saudita y Qatar, además de bases militares y aeropuertos.
En respuesta, Trump afirmó que no habrá acuerdo sin una rendición incondicional de Irán. La escalada derivó en el cierre del estrecho de Ormuz, por donde transita cerca del 20% del consumo mundial de petróleo.
En consecuencia, el petróleo está por encima de los 100 dólares el barril. El conflicto en Medio Oriente disparó los precios de la energía, y el petróleo subió más de 25% hasta 92 dólares por barril en la semana y llegaba a 110 dólares en la noche del domingo. Esto, luego de más anuncios de reducciones de producción tras el cierre del estrecho de Ormuz.
Iraq había anunciado cortes la semana pasada y Kuwait y Emiratos Árabes hicieron lo propio el fin de semana. El gas natural en Europa subió 70% en respuesta al cierre de una planta de gas natural licuado en Qatar, que abastece cerca del 20% del suministro global.
En este contexto, aumenta el desempleo en Estados Unidos. El mercado laboral se enfrió en febrero, y la tasa de desempleo subió a 4,4% de 4,3%, con la pérdida de 92 mil empleos no agrícolas, que en rigor fueron 147 mil empleos menos de lo esperado. Con esto, el aumento promedio de los últimos tres meses cayó a solo 6 mil puestos.
La Fed está ante el dilema de enfrentar al desempleo o la inflación, aunque pese al deterioro del empleo, el mercado está más preocupado por la inflación. Las tasas de los bonos del tesoro subieron 20 puntos básicos, y cayeron las expectativas de recortes de tasas. Si bien los analistas estiman que la inflación se mantendría en 2,4% en febrero, la suba del petróleo sugiere que aumentará el mes siguiente.
En Europa hay expectativas de aumento de tasas, pues los precios más altos de la energía cambiaron la perspectiva de las tasas de interés. El mercado ahora anticipa que el BCE subirá 40 puntos básicos este año, cuando se esperaban recortes. Además, la inflación de febrero subió a 1,9% por encima de lo esperado, inclusive antes de los fuertes aumento del petróleo y del gas.
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